A la Reserva Federal no le ha convenido ni le sigue conviniendo el que los mercados declinen con fuerza. Ni lo contrario, que suban con alegría sostenida.

En un ciclo de política monetaria restrictiva con ventas de activos (QT) y subidas de tipos de interés donde se busca frenar la inflación, si los mercados declinan violentamente, sea que le llamemos crash o fuertes ventas, la FED se vería obligada a dejar de subir tipos e incluso tendría que finalizar su QT con tal de recuperar el equilibrio económico-financiero.

Es decir, una caída gorda arruinaría la política monetaria de la FED de tratar de frenar la inflación sin que se "rompan cosas".

De ahí que hayamos visto que, cuando la FED observa debilidad en los mercados, tiende a dejar filtrar un tipo de frase que deja la puerta abierta a interpretarse de forma menos restrictiva (dovish en la jerga de los bancos centrales).

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